套期保值有没有风险

【2019-03-15 16:56:14】来源:招商期货

    有人认为,套期保值头寸建立之后,期货与现货的风险被对冲了,不论价格涨跌都是一边盈利另一边亏损,因为套期保值是没有风险的,即使具有风险,也仅限于基差风险。

    上述说法在理论上是成立的,但没有考虑到在实际操作中可能遇到的风险。

    在实际操作中,套期保值的风险主要表现在期货亏损上。尽管在这种情况下,企业在现货市场上是有利的,但由于期货交易上的亏损必须及时用现金弥补,而现货上的额外收益或好处是在未来逐渐体现出来的,并不能在现在就起到弥补期货亏损的作用。

    如果在套期保值中,企业严格遵守数量对等的原则,由足够的思想准备及维持头寸的资金,一直坚持到最后,最终的损失可能不会很大,因为这些损失可以在后来的现货上逐渐收回。但是,如果企业没有足够的追加保证金,套期保值很可能中途流产。一旦套期保值失败,或者在套期保值数量上还夹杂着部分投机头寸,则最终导致的损失很可能远远超过现货上的收益。失败的套期保值案例,几乎都是因为没有处理好这种风险而导致的。

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